Risiko: Mittel (begrenzt auf Debit)BärischMittel

Bear Put Spread

Kosteneffiziente Absicherung mit Gewinnpotenzial

Der Bear Put Spread ist die bärische Entsprechung des Bull Call Spreads. Sie kaufen einen Put mit höherem Strike und verkaufen gleichzeitig einen Put mit niedrigerem Strike. Der verkaufte Put reduziert den Netto-Debit erheblich. Diese Strategie profitiert von sinkenden Kursen bis zum Short-Put-Strike. Maximaler Verlust ist der gezahlte Debit; maximaler Gewinn ist die Breite der Spreite minus Debit.

Risiko

Mittel (begrenzt auf Debit)

Markterwartung

Bärisch

Komplexität

Mittel

Basiswerte

Vorteile

Günstiger als einzelner Long Put (Short Put finanziert Prämie)
Klar begrenzter Maximalverlust (gezahlter Debit)
Profitiert vollständig von Kursrückgang bis zum Short Strike
Definiertes Risiko-Rendite-Profil

Risiken

Maximaler Gewinn gedeckelt (Kursrückgang unter Short Strike nicht mitgenommen)
Zeitwert arbeitet gegen Sie
Zwei Options-Transaktionen erhöhen Transaktionskosten
IV-Anstieg hilft, aber nicht so stark wie bei einzelnem Long Put

Timing

Wann einsetzen?

1Bärische Markterwartung mit klar definiertem Kursziel nach unten

2IV aktuell erhöht — Short Put reduziert IV-Prämie erheblich

3Günstigere Alternative zu direktem Put-Kauf

4Kursziel liegt nahe am Short-Put-Strike

5Kein bevorstehendes positives Event (Earnings mit bullischem Ausblick)

65 Beispiele

Bear Put Spread auf 65 Basiswerten

Jede Aktie mit eigenem Beispiel-Trade, Strikes, Prämie, Break-even und interaktivem Payoff-Diagramm.

Deutsche & europäische Aktien

· an der Eurex handelbar

SAP

DAX

TechNiedrig IVIV 18–30%

Beispiel ansehen

ASML

AEX

TechMittel IVIV 26–48%

IndustrieNiedrig IVIV 17–28%

FinanzenNiedrig IVIV 14–25%

AutoMittel IVIV 22–38%

AutoMittel IVIV 20–35%

FinanzenHoch IVIV 28–55%

KonsumMittel IVIV 22–38%

TelekomSehr niedrig IVIV 14–22%

MaterialienMittel IVIV 22–38%

IndustrieHoch IVIV 35–60%

Beispiel ansehen

Lufthansa

LHA.DE

IndustrieMittel IVIV 30–45%

KonsumHoch IVIV 35–55%

AutoMittel IVIV 25–40%

AutoMittel IVIV 25–40%

EnergieHoch IVIV 35–55%

IndustrieNiedrig IVIV 20–32%

EnergieNiedrig IVIV 20–30%

EnergieMittel IVIV 25–38%

FinanzenMittel IVIV 28–42%

FinanzenNiedrig IVIV 18–28%

Beispiel ansehen

US-Aktien

· hohe Optionsliquidität

Apple

AAPL

TechNiedrig IVIV 20–32%

AutoSehr hoch IVIV 50–95%

Beispiel ansehen

Amazon

AMZN

KonsumMittel IVIV 25–42%

TechNiedrig IVIV 18–30%

Beispiel ansehen

Alphabet

GOOGL

TechMittel IVIV 22–38%

TechSehr hoch IVIV 55–90%

Beispiel ansehen

Netflix

NFLX

KonsumHoch IVIV 30–60%

Beispiel ansehen

JPMorgan

JPM

FinanzenMittel IVIV 20–34%

Beispiel ansehen

Bank of America

BAC

FinanzenMittel IVIV 24–40%

Beispiel ansehen

Goldman Sachs

FinanzenMittel IVIV 22–36%

Beispiel ansehen

ExxonMobil

XOM

EnergieMittel IVIV 20–34%

Beispiel ansehen

Coinbase

COIN

FinanzenSehr hoch IVIV 65–120%

Beispiel ansehen

Visa

FinanzenNiedrig IVIV 16–26%

Beispiel ansehen

Disney

DIS

KonsumHoch IVIV 25–42%

Beispiel ansehen

MicroStrategy

MSTR

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 85–160%

Beispiel ansehen

Novo Nordisk

NVO

KonsumMittel IVIV 30–52%

Beispiel ansehen

Rivian

RIVN

AutoSehr hoch IVIV 60–100%

Beispiel ansehen

Supermicro

SMCI

TechSehr hoch IVIV 55–100%

Beispiel ansehen

Rocket Lab

RKLB

IndustrieSehr hoch IVIV 60–110%

Beispiel ansehen

IonQ

IONQ

TechSehr hoch IVIV 70–130%

Beispiel ansehen

Plug Power

PLUG

EnergieSehr hoch IVIV 70–120%

Beispiel ansehen

Robinhood

HOOD

FinanzenHoch IVIV 45–75%

Beispiel ansehen

Ford

AutoMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Boeing

IndustrieHoch IVIV 30–50%

TechMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Broadcom

AVGO

TechMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Qualcomm

QCOM

TechMittel IVIV 30–45%

Beispiel ansehen

Chevron

CVX

EnergieNiedrig IVIV 22–35%

Beispiel ansehen

GameStop

GME

KonsumSehr hoch IVIV 80–180%

Beispiel ansehen

AMC

KonsumSehr hoch IVIV 90–200%

Beispiel ansehen

Lucid

LCID

AutoSehr hoch IVIV 70–120%

Beispiel ansehen

NIO

AutoSehr hoch IVIV 60–100%

Beispiel ansehen

SoFi

SOFI

FinanzenHoch IVIV 50–80%

Beispiel ansehen

MARA

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%

Beispiel ansehen

Riot

RIOT

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 80–140%

Beispiel ansehen

CleanSpark

CLSK

Krypto-ProxySehr hoch IVIV 90–150%

Beispiel ansehen

Index-ETFs

· höchste Liquidität weltweit

S&P 500 ETF

SPY

ETF

ETFNiedrig IVIV 12–22%

ETFNiedrig IVIV 16–28%

Beispiel ansehen

FAQ

Häufige Fragen

Wann ist ein Bear Put Spread besser als ein einzelner Long Put?

Ein Bear Put Spread schlägt einen Long Put, wenn (a) die IV hoch ist und Puts teuer sind — der Short Put reduziert die Kosten erheblich; (b) Sie ein konkretes Abwärtsziel haben und nicht in Extremszenarien investieren müssen; (c) Sie das Verlustrisiko klar begrenzen wollen. Ein einzelner Long Put lohnt sich mehr, wenn Sie auf einen sehr starken, unvorhersehbaren Kursabsturz setzen.

Wie wähle ich Strikes für einen Bear Put Spread?

Kaufen Sie den Put beim oder nahe am aktuellen Kurs (ATM bis leicht OTM). Verkaufen Sie den Put bei Ihrem Kursabwärtsziel — typisch 5-10% unter dem aktuellen Preis. Breitere Spreads kosten mehr, haben aber mehr Gewinnpotenzial. Bei stark erhöhter IV empfehlen sich engere Spreads, um die Kosten zu reduzieren.

Wie wirkt sich implizite Volatilität auf Bear Put Spreads aus?

Steigende IV hilft Bear Put Spreads, da Puts an Wert gewinnen. Gleichzeitig ist der Effekt geringer als bei einem einzelnen Long Put, weil der Short Put ebenfalls an Wert gewinnt. In stark fallenden Märkten steigt die IV oft (Fear Index), was den Bear Put Spread überproportional begünstigt. Eröffnen Sie Bear Put Spreads idealerweise bevor die IV-Spitze einsetzt.

Wann sollte ich Gewinne bei einem Bear Put Spread mitnehmen?

Schließen Sie bei 50-75% des Maximalgewinns — in diesem Bereich haben Sie den Großteil der profitablen Bewegung mitgenommen bei noch vertretbarem Gamma-Risiko. Wenn die Aktie sehr schnell stark gefallen ist, kann frühes Schließen sinnvoll sein, um den Gewinn zu sichern bevor eine Gegenbewegung einsetzt. Halten Sie die Position nie bis kurz vor Verfall, wenn Sie bereits 70%+ im Gewinn sind.

Was ist der maximale Gewinn und Verlust eines Bear Put Spreads?

Maximaler Gewinn = (Long Strike − Short Strike − Netto-Debit) × 100. Beispiel: Put 100 gekauft, Put 90 verkauft, Debit 3 → Max Gewinn = (100 − 90 − 3) × 100 = 700 USD. Maximaler Verlust = Netto-Debit × 100 = 300 USD. Der maximale Verlust tritt ein, wenn der Kurs am Verfallstag über dem Long Strike liegt; der maximale Gewinn wenn er unter dem Short Strike liegt.

Weiter stöbern